TLDR

• RBC Capital Markets 开始覆盖 AbbVie (ABBV)，给予跑赢大盘评级和260美元的目标价，意味着约14%的上涨空间。
• 分析师Trung Huynh认为，对AbbVie增长故事的担忧被夸大了，指出Skyrizi和Rinvoq是关键驱动因素。
• 根据RBC的说法，AbbVie近期没有专利到期（LOE）问题，也无需进行并购（M&A）。
• 以不到16倍的市盈率计算，ABBV的交易估值更接近面临专利到期的制药同行，而非Eli Lilly等高增长公司。
• AbbVie还宣布投资3.8亿美元在北芝加哥建设两座新的原料药（API）生产设施，计划新增300个岗位。

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(SeaPRwire) –   RBC Capital Markets于2026年2月25日开始覆盖AbbVie（ABBV），给予跑赢大盘评级和260美元的目标价。

根据AbbVie 2月24日的收盘价，该目标价意味着约14%的上涨空间。

分析师Trung Huynh反驳了对该股普遍的看空观点。他认为，批评者声称“超预期并上调业绩的故事已经结束”是错误的。

Huynh特别指出Skyrizi和Rinvoq是其论点的核心。他表示，这两种药物仍处于“早期适应症扩展阶段”，意味着其增长空间比市场当前定价所反映的要大。

AbbVie当前的药物产品线近期也没有专利到期问题。在专利悬崖可能一夜之间抹去数十亿美元收入的行业中，这是一个重要优势。

Huynh还指出，AbbVie无需进行收购。没有并购压力意味着资产负债表风险更低，对投资者来说更具可预测性。

在估值方面，他做了一个明确的比较。以不到16倍的市盈率计算，ABBV的交易表现更像面临专利到期逆风的Merck，而非一家高增长公司。

尽管如此，AbbVie实现了约17%的每股收益（EPS）增长，而同行的增长率约为6%。Huynh称其PEG估值比Lilly的更具吸引力。

2026年潜在催化剂

Huynh列出了一系列潜在的催化剂事件。Rinvoq今年有三个预期催化剂，而Skyrizi有两个。

FDA也预计将对治疗帕金森病的tavapadon做出裁决。这一决定可能是该股近期的一个重要事件。

AbbVie还将发布ABBV-295的1期数据，这是一种针对肥胖症的长效胰淀素类似物。肥胖症药物开发领域竞争激烈，但早期数据仍可能产生影响。

Lutikizumab治疗化脓性汗腺炎的3期数据是另一个即将公布的结果。

制造扩张增强长期实力

另外，AbbVie宣布投资3.8亿美元在其伊利诺伊州北芝加哥的园区建设两座新的原料药（API）生产设施。

建设将于2026年春季开始，两座工厂预计将于2029年投入运营。

这些设施将专注于下一代神经科学和肥胖症药物，采用先进的制造技术和人工智能。

AbbVie计划招聘300名员工以支持扩张，涵盖工程、科学、制造运营和实验室工作等岗位。

首席执行官Robert A. Michael称，这是该公司此前宣布的未来十年向美国研发和资本投资承诺1000亿美元的“进一步进展”。

此前，该公司于2025年9月为另一座化学合成设施举行了奠基仪式，该设施也旨在将原料药生产回流至美国。

RBC的260美元目标价是2026年2月25日发布的对该股最新的分析师评级。