TLDR

• Robert W. Baird 分析师 Colin Sebastian 维持对 AMD 的买入评级，目标价为 300 美元，理由是 Meta 的合作关系以及多年的人工智能收入可见性。
• Meta 和 AMD 签署了一项多年协议，将在 Meta 的人工智能基础设施中部署高达 6 吉瓦的 AMD Instinct GPU。
• 首批 1 吉瓦的交付目标是 2026 年下半年，将使用基于 MI450 的 GPU，并搭配 Helios 机架式平台上的 EPYC “Venice” CPU。
• 该协议包括一项基于绩效的认股权证，最多可认购 1.6 亿股 AMD 股票，如果完全行使，Meta 可能获得约 10% 的股份。
• Evercore ISI 也对 AMD 持有买入评级，目标价为 358 美元。

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(SeaPRwire) –   Advanced Micro Devices (AMD) 刚刚达成了一项近期记忆中最重要的人工智能硬件交易之一。

Meta AMD

Today we’re announcing a multi-year agreement with to integrate their latest Instinct GPUs into our global infrastructure. With approximately 6GW of planned data center capacity dedicated to this deployment, we’re scaling our compute capacity to accelerate the…

— AI at Meta (@AIatMeta)

Meta 和 AMD 于 2026 年 2 月 25 日确认了一项确定性的多年、多代合作关系，将在 Meta 的下一代人工智能基础设施中部署高达 6 吉瓦的 AMD Instinct GPU。

根据 Robert W. Baird 的分析师 Colin Sebastian 的说法，这项交易的规模不容忽视。每吉瓦的部署可能为 AMD 带来数十亿美元的销售额。

Sebastian 维持了对 AMD 股票的买入评级，并将目标价维持在 300 美元。

他指出，Meta 的交易是 AMD 多年（而非仅一两个季度）人工智能收入可见性提高的关键驱动因素。

首批 1 吉瓦的交付预计将于 2026 年下半年开始。这些将使用基于 MI450 架构的定制 Instinct GPU，运行在通过 Open Compute Project 开发的 Helios 机架式平台上。

首次部署还将把 MI450 GPU 与 AMD 的第六代 EPYC CPU（代号为“Venice”）配对，并运行 ROCm 软件。

认股权证协议

该协议中一个更引人注目的部分是，一项基于绩效的认股权证，最多可认购 1.6 亿股 AMD 股票。

认股权证将在达到出货里程碑时归属——从首次交付 1 吉瓦开始，并逐步达到 6 吉瓦的全部承诺。此外还适用额外的技术和商业条件。

据《金融时报》和美联社报道，如果完全行使，这可能使 Meta 在 AMD 中获得高达 10% 的股份。这种结构将 Meta 的财务利益直接与 AMD 的执行能力联系起来。

Meta 表示，该合作关系旨在通过与多个供应商合作，而不是依赖单一供应商，从而为其中人工智能计算堆栈提供更大的灵活性和弹性。

AMD 将此次交易视为一个长期的增长机会，涵盖 GPU、EPYC CPU 以及围绕 Meta 特定工作负载构建的机架式系统。

分析师反应

Evercore ISI 此前也维持了对 AMD 的买入评级，目标价为 358 美元——这是上述两位分析师观点中最高的。

两位分析师都认为，Meta 的交易是 AMD 定位为英伟达在大型语言模型基础设施领域可信赖的替代品的明确信号。

与出货里程碑直接挂钩的结构化认股权证协议增加了另一层意义——它使 Meta 的激励措施与 AMD 大规模交付的能力相一致。

AMD 对 Meta 的首批 1 吉瓦出货计划于 2026 年下半年开始。