摘要

• ZS创下52周新低，报140.56美元，当日下跌8.16%
• 该股过去一年下跌34.48%，过去六个月下跌约47%
• 2026财年第二季度营收同比增长26%至8.158亿美元，超出预期
• TD Cowen、BMO Capital和Stifel的分析师均在财报发布后下调了目标价
• Wells Fargo首次覆盖该股，给予增持评级和200美元目标价，称当前水平是买入机会

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(SeaPRwire) –   Zscaler在周一创下52周新低，下跌8.16%至140.56美元。对于不久前还在300美元以上交易的股票来说，这是一次惨痛的下跌。

Zscaler, Inc., ZS

尽管该公司公布了强劲的2026财年第二季度业绩，但仍出现了抛售。营收为8.158亿美元，同比增长26%，超过7.98亿美元的共识预期。非GAAP每股收益为$1.01，也远超0.89美元的预期。

那么股价为何下跌？业绩指引。

管理层对2025财年的账单增长展望和谨慎的利润预测令投资者感到不安。市场将其解读为该公司的高增长阶段开始降温——于是先抛售，再提问。

今年以来，ZS已下跌约32.51%。过去六个月，该股下跌了近47%。

技术面也不容乐观。该股的技术情绪发出卖出信号，市值已降至约244.1亿美元。

分析师在财报发布后迅速采取行动。TD Cowen将目标价从260美元下调至220美元，理由是对市场收缩的担忧。BMO Capital将目标价从315美元下调至210美元，尽管将2026财年的年度经常性收入预期上调了3200万美元，但将目标价下调归因于主要是非有机因素。

Stifel的下调幅度最大，将目标价从320美元大幅削减至180美元。即便如此，Stifel也承认Zscaler的Q2业绩在关键指标上超出了其自身的指引和预期。

Wells Fargo持不同观点

并非所有人都看空。3月3日，Wells Fargo首次覆盖该股，给予增持评级和200美元目标价。该公司表示，对Red Canary的担忧创造了一个有利的入场点。

Wells Fargo将Zscaler对大型企业的掌控力——财富500强中的45%和全球2000强中的40%——视为关键的结构性优势。它认为新增客户每年将贡献3亿至4亿美元，并表示市场饱和担忧“被夸大了”。

该公司预计，通过零信任交换（Zero Trust Exchange）、数据安全和人工智能驱动的产品，20%的增长将得以维持。

在基本面方面，Zscaler保持77%的毛利率，年度经常性收入增长25%，与营收增长保持同步。该公司还宣布计划在加拿大部署数据中心，以扩展其数据主权能力。

分析师目标价与当前价格

根据InvestingPro的数据，最近有39位分析师上调了盈利预期，该平台还指出该股当前水平被低估。

对于2026财年第三季度，Zscaler指引营收为8.34亿至8.36亿美元，每股收益为1.00至1.01美元，均略高于当时的共识预期。

该股在2026年3月24日收于140.56美元，为52周最低点。