TLDR

• (SeaPRwire) –   雪佛龙股价下跌，尽管第一季度利润下滑，但全球产量增长15%

• 尽管受Hess推动产量增长且向股东返还60亿美元现金，CVX股价仍小幅下跌

• 由于下游业务亏损施压业绩，雪佛龙第一季度收益下滑

• 尽管美国产量大幅攀升，CVX股价仍因利润下滑走弱

• 雪佛龙第一季度利润下滑，但更高的产量和股息支撑了业绩展望

雪佛龙公司（CVX）公布第一季度利润下滑，受时间性因素、法律成本以及下游业务疲软影响。不过在收购Hess资产后，该公司全球产量提升了15%。由于交易员在疲弱的收益和强劲的产量之间权衡，CVX股价下跌1.63%，收于190.15美元。

雪佛龙公司，CVX

尽管上游产量提升，雪佛龙收益仍下滑

雪佛龙公布2026年第一季度收益为22亿美元，即每股摊薄收益1.11美元。这一数据低于去年同期的35亿美元，即每股摊薄收益2.00美元。调整后收益达到28亿美元，而2025年第一季度为38亿美元。

该公司将业绩疲软归咎于约29亿美元的不利时间性因素，其中包括衍生品按市值计价的时间性影响以及后进先出（LIFO）存货会计核算影响。3.6亿美元的法律准备金以及2.23亿美元的外汇波动也拖累了收益。

上游业务表现助力当季业绩。受销量增长推动，美国上游业务收益升至21亿美元。雪佛龙还得益于Hess资产整合、美洲湾项目增长以及二叠纪盆地的业绩提升。

产量增长抵消下游业务压力

全球净油当量产量同比增长15%，至每日386万桶。美国产量增长24%，连续第三个季度突破每日200万桶。Hess资产扩大了产能规模，而海湾项目和二叠纪盆地的作业提升了产量。

国际上游产量也较去年有所增长，但TCO停机时间限制了增长幅度。以色列和分区地带的中东地区减产也对产量造成了影响。即便如此，更高的销量部分抵消了成本和汇率波动带来的压力。

下游业务业绩是当季雪佛龙业绩的主要拖累。整体下游业务亏损达到8.17亿美元，而去年同期为盈利3.25亿美元。受利润率疲软以及运输成本上升影响，国际下游业务亏损达到10亿美元。

尽管CVX股价下跌，向股东返还现金的计划仍在继续

雪佛龙当季向股东返还了60亿美元资金，其中包括25亿美元的股票回购和35亿美元的股息。这是该公司连续第十六个季度向股东返还超过50亿美元的资金。

运营现金流从去年同期的52亿美元降至25亿美元。由于3月份大宗商品价格大幅上涨，营运资本外流增加。不过调整后自由现金流保持稳定，为41亿美元。

雪佛龙还宣布了每股1.78美元的季度股息，将于2026年6月10日派发。该公司在为原有Hess资产提供资金的同时，将资本支出控制在指引范围内。与此同时，由于利润下滑的影响超过了产量增长和稳定的现金返还带来的利好，CVX股价小幅下跌。