TLDR

• Intel股价在过去12个月飙升220%，达到25年高点70.32美元
• 首席执行官Lip-Bu Tan裁减了超过20,000个工作岗位，并使Intel在2025年下半年恢复了正自由现金流
• Nvidia向Intel投资了50亿美元；Intel正与Alphabet以及Elon Musk的Terafab在AI领域展开合作
• 2026年第一季度财报将于4月23日公布——市场预期很高，增加了波动风险
• 一位分析师基于利润率恢复和盈利增长，看到了到2029年股价达到150美元的路径

---

(SeaPRwire) –   Intel经历了近期记忆中较为戏剧性的反转。从2025年6月低于18美元的多年低点起步，该股攀升至70.32美元的25年高点，一度在短短九个交易日内上涨了58%。这一走势让许多投资者怀疑自己是否已经错过了机会——或者是否还有时间上车。

Intel Corporation, INTC

公司的扭亏为盈故事很大程度上围绕一个人展开：Lip-Bu Tan，他于2025年3月接任首席执行官。作为一名风险投资家和扭亏为盈专家，Tan此前在Cadence Design Systems的12年间见证了其股价上涨3,200%。在Intel，他行动迅速。他裁减了超过20,000个工作岗位，并削减了现金支出。自由现金流在2022年至2025年间累计为负440亿美元，但在去年下半年转为正值。

Intel的产品线也得到了提振。该公司最近推出了基于18A工艺打造的Core Series 3移动处理器，旨在面向消费级PC的日常AI任务和提升电池续航。

AI合作伙伴关系预示战略转变

Intel不仅仅是在削减成本——它正在直接进军AI市场。该公司正与Alphabet在AI和云基础设施方面合作。同时，它也在帮助Elon Musk打造”Terafab”，这是SpaceX和Tesla之间的芯片制造合资企业。

然后是Nvidia。9月，Nvidia向Intel投资50亿美元，以生产与Nvidia GPU产品集成的定制x86服务器CPU。Melius Research的分析师Ben Reitzes直言不讳地表示：”超大规模数据中心对x86服务器CPU的需求已飙升。x86变成了AI芯片。”

这标志着市场对Intel在AI基础设施中角色的看法发生了真正的转变。

尽管如此，这轮上涨已将估值推至令人不安的境地。Intel目前的交易价格约为预期收益的95倍——高于Nvidia、Taiwan Semi、Broadcom和AMD。其毛利率低于40%，而Taiwan Semi为55%，Nvidia为75%。

制造良率仍是关键障碍

部分利润率差距源于制造环节。Intel目前估计将其30%的晶圆外包给Taiwan Semi，同时正在建设自身的工厂产能。其最新芯片制造工艺的良率估计约为70%，而Taiwan Semi为90%。

如果随着工艺成熟，这些良率得到改善，利润率也应随之提升。分析师Reitzes估计，到2029年，Intel的每股收益可能达到7美元。按照芯片行业典型的22倍远期市盈率计算，这个数字指向150美元的股价。

华尔街仍持谨慎态度。覆盖Intel的分析师中，只有大约五分之一给出”买入”评级，远低于标普500指数成分股55%的平均水平。共识目标价定在51.25美元——远低于该股目前的交易价格。

机构投资者正在悄然增加敞口。ZEGA Investments在第四季度新建了头寸。执行副总裁David Zinsner在一月份购买了价值近25万美元的股票。

 

Intel将于4月23日报告2026年第一季度财报。